伴随上市公司三季报披露完毕，券商调研活动趋于活跃。
据统计，11月伊始，调研光伏组件产业链:天合光能(22.610, -0.72, -3.09%)、半导体材料概念股:安集科技(200.800, 8.34, 4.33%)、消费电子龙头股:立讯精密(61.660, 0.68, 1.12%)的券商家数均已超过35家；调研智能物联终端制造商:协创数据(171.050, 14.15, 9.02%)、基站天线制造商:通宇通讯(19.300, -0.05, -0.26%)的券商家数也都超过25家。
拉长时间看，近期，券商对新质生产力方向兴趣浓厚，但调研的行业趋于分散。10月以来，电子、机械设备、医药生物、电力设备等领域的个股均获得券商密集调研。
“券商调研动向反映出市场对科技主线的持续关注，半导体、工业自动化等细分赛道是当前重点，同时机构也对医药创新、高端制造升级等领域保持密切跟踪。在出口管制政策影响下，相关材料类企业亦成为关注焦点。”排排网财富研究员隋东向21世纪经济报道记者指出。
聚焦科技细分赛道
据统计，10月1日—11月5日，A股共有953家上市公司获得券商调研。
其中，获得40家以上（包括40家）券商调研的A股上市公司共有42家。:爱博医疗(63.770, 0.27, 0.43%)、:华测检测(14.360, 0.15, 1.06%)、:金盘科技(88.570, 1.28, 1.47%)则是最受欢迎的三家公司，分别获得65家、64家、62家券商调研。
这3家公司虽然来自不同的行业，但都带有新质生产力标签。
具体而言，爱博医疗是一家眼科医疗器械制造商，产品涵盖眼科手术治疗、近视防控和视力保健三大领域。该公司也是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。华测检测主要为全球客户提供一站式测试、检验、认证、计量、审核、培训及技术服务。金盘科技是全球电力设备供应商，专注于中低压各类变压器系列、成套系列、储能系列等产品的研发、生产及销售，该公司同样为国家级高新技术企业。
除了医疗器械、电力设备供应商，券商也很关注半导体行业龙头公司、高端装备领域。
自10月以来，存储芯片龙头:兆易创新(227.200, 8.81, 4.03%)、光伏组件领域龙头公司:阿特斯(21.290, 0.01, 0.05%)分别获得55家、49家券商调研；航天军工股:航宇科技(59.550, 4.50, 8.17%)则获得50家券商调研。
与此同时，券商对移动网络游戏龙头股:恺英网络(23.240, -0.51, -2.15%)、新零售概念股:若羽臣(37.940, 0.23, 0.61%)的关注，也不亚于上述新质生产力概念股，这两家公司均获得49家券商调研。
来自工业机械行业的空调零件制造商:三花智控(50.360, 3.74, 8.02%)、压缩机制造商:汉钟精机(24.520, 0.29, 1.20%)；以及零食股:洽洽食品(22.100, 0.08, 0.36%)、网络游戏代理及运营商:吉比特(461.690, -3.51, -0.75%)亦受到较多关注，这4家公司均获得48家券商调研。
此外，调研:澜起科技(132.310, 3.40, 2.64%)、:甘源食品(57.710, 1.04, 1.84%)、:石头科技(158.250, 1.75, 1.12%)、:九号公司(58.390, 0.85, 1.48%)-WD、:水晶光电(24.770, 0.56, 2.31%)、:上海家化(24.000, -0.30, -1.23%)、:容百科技(27.550, 0.71, 2.65%)的券商家数均超过45家（不到48家）。这些公司分别来自集成电路、食品加工、家用电器、消费电子产品、电子元件、美容护理、特种化工行业。
黑崎资本首席战略官陈兴文分析，近期券商密集调研的上市公司多集中在科技、消费、制造等板块，这些行业具有较高的成长性和创新性，符合当前经济转型和产业升级的大趋势。
“从宏观层面看，国内政策持续支持科技创新和消费升级，为这些行业提供了良好的发展环境；国际上，全球资金也在向新兴技术和新能源等领域倾斜，进一步凸显了这些行业的投资价值。券商调研行为反映出市场对这些行业的关注和期待，同时也显示出券商在把握市场热点和挖掘投资机会方面的积极态度。”陈兴文指出。
此外，隋东指出，近期获得密集调研的上市公司普遍具备较强的技术壁垒与成长潜力，部分企业在国际化业务布局或政策受益方面具备预期优势。
值得一提的是，被券商青睐的多家上市公司亦是其他机构扎堆调研的对象。
例如，自10月以来，爱博医疗、三花智控、兆易创新、金盘科技、华测检测分别获得306家、284家、276家、254家、249家机构（包括证券公司、基金公司、保险公司及保险资管、私募公司等）调研。
从上述券商扎堆调研个股的股价表现看，10月以来，金盘科技、阿特斯、:江波龙(268.800, 9.80, 3.78%)分别上涨了65.01%、58.33%、45.48%，涨幅居前；爱博医疗、恺英网络、若羽臣、吉比特、石头科技、澜起科技的跌幅均超过10%
对于科技创新领域的公司，机构在调研时比较关注技术创新、研发进度、产品规划等问题。同时，成本控制、外部因素变化对公司利润水平的影响亦是机构关注的重点问题。
例如，江波龙被问及的问题包括：存储价格上涨将如何影响公司的利润水平、公司在企业级存储领域的产品布局、公司主控芯片的应用规划等。
调研金盘科技时，机构提出了“金盘科技在SST（固态变压器）最新的进展情况、SST产品的技术优势“等问题。
配置策略
密集调研的同时，券商投资策略大都聚焦于高景气行业。
:中信证券(29.190, 0.13, 0.45%)研究团队指出，2025年三季度，算力相关PCB、国产算力芯片龙头、存力/运力芯片龙头、果链龙头等细分板块的表现相对亮眼。未来，电子行业景气度有望延续，其中AI仍是最大:驱动力(9.770, -0.22, -2.20%)，海外算力与国产算力共振成长，此外先进逻辑/存储扩产有望提速。
该团队看好电子板块未来整体的行情，建议关注半导体设备链、国产算力链、消费电子整体修复、海外算力链四条主线。
:中金公司(36.470, 0.22, 0.61%)策略研究团队也提出，11月，可关注AI算力、通信设备、半导体、:机器人(18.390, 0.25, 1.38%)、创新药、电池等相关产业链。“在产业景气度未发生明显拐点之前，中期仍值得重点关注，短期交易拥挤度上升，内部各环节有望产生轮动。”
此外，该团队认为，当前出口增速仍可观，带动出海企业利润率改善，工程机械、电网设备、白色家电、商用车等均具备较好的出海前景。同时，资本市场风险偏好较高提振非银金融业绩表现，可关注保险、券商板块。中长期资金入市是长期趋势，从优质现金流、波动率及分红确定性出发，可布局消费龙头、顺周期龙头等。
:财通证券(8.630, 0.12, 1.41%)策略研究团队建议，11月的配置方向“以内为主”：新经济方面，可关注情绪消费（港股互联网、茶饮餐饮、金饰等）、自主可控（AI软件、AI芯片、半导体设备材料、航发等）。传统经济方面，可关注反内卷（硅料、煤炭、钢铁、铜冶炼等）。
具体到投资操作层面，在陈兴文看来，岁末年初之际，股票市场投资需关注政策导向、行业热点、估值合理性和风险控制。投资者应综合考量，谨慎布局，避免盲目追逐热点，注重长期价值和风险收益平衡。
隋东建议，投资者需密切关注年报业绩预期，重视企业盈利的持续性与质量。此外，市场资金偏好易受节日效应扰动，需留意资金在科技、消费及防御板块间的轮动节奏，避免追高估值已明显偏高的标的。
:MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！