全球关税下，中国的困境与美国的抉择

中目前面临的问题在于，规模驱动经济发展停滞不前，大规模举债发展思路在房地产市场受到阻力后问题凸显。受制于全球需求下降，从而引发议价能力差，价格需求双螺旋向下的通缩困境。企业利润率全球极低。大多数企业家都是以高负债模式，以性价比，短期快速产能扩张，推动市占率提高，从而占据行业有利地位，加速垄断。高端发展因前期研发不足，目前加大投入但是短期也难以取得利润回报率的过渡阶段，引发种种盈利增长的困境。叠加未来老龄化的来临，这种未来迫切与当前实现问题，很难统筹兼顾。

表象看，是14亿人口消费不如3亿美的消费能力，实质上，是铸币权的缺失，从而长链条上不可能成为内需推动的力量。

这个问题在2018年贸易战彻底暴露，制约企业利润增长与带来的居民工资性收入增长。而房地产的高负债，居民快速加杠杆，随着房价疲软，现金流开始紧张，收入与支出的不平衡，开始缩衣节食，消费增长低迷。使得M2与M1剪刀差不断加大，形成货币流通上阻力，引发投资信贷的疲软。

这种时候，裁员潮、降薪潮、企业转移潮资本外流加剧，形成市场悲观预期，引发股债汇楼四重压力。这种压力引发改革的迫切，如反腐败加大力度，金融局，科技局成立。外部的war动荡，贸易供应链中断与贸易格局的变化，米从第一大贸易国逐步退位，一带一路的新增需求是否填补米需求的缺失，仍需要漫长时间验证，米全球关税，无差别打击这种全球化贸易格局，很显然对一带一路也是巨大压力，各国被迫接受美商品输出，会加速美制造业回流，从而加剧中制造与贸易的困境与压力。如果规模效应的价格战不能再赢得市场，那么定价权品牌塑造质量过硬就是突破口，这种突破正是改革的方向，目前进展相对缓慢，核心在于科技创新的产业体量不够大，不足以填补困境。

由于人民币国际货币储备力量不足，核心在于国际货币是需要自由兑换，长期处于以锚定外汇储备（美元计价）发行货币的央行策略，这种自由与美元挂钩，独立性较弱。去年924发行长期过债，无锚印钞，是一种尝试，目前的问题在于，要尽快找到货币锚，加强人民币主权信用。惠誉降级信用A+到A，很显然中反对，不过这种担忧，问题是摆前面的，不能回避，得有实际行动。故而，关税问题，其实是货币问题，汇率问题。货币背后是债，汇率背后是信用。关于债，目前消费贷推动是缓解流通性不足，但是治标不治本。居民企业端债务较高，故而中央加大赤字率背负债务成为选择，所以中央加杠杆推动发展已经是现实，中央背负债务最核心点在于，发行人民币畅通，涉及信用与独立性。需要货币锚定。

如今关税问题影响外汇储备，锚定美元外汇发行注定波动极大，引发质疑。而，汇率在于人民币国际化，而人民币国际化最核心的一点是有没有接管全球治理的方案与制度。这一点外交困境，中西矛盾，目前没有统筹全局的能力。倡导多极化是改变不了美元格局。美元结算体系，人民币货物贸易，后者因为兑换的麻烦，进展阻力较大。

米国的困境在于民主党主政长期滥发美元，美元是债务，美债是资产。目前美国债务规模超过35万亿美元，2024年支付的利息高达1.13万亿美元，超过美国国防支出。而美国贸易逆差2024创历史记录达到9184亿美元。高利率环境，使得美国企业融资成本高企，企业债达到2015年以来最高水平，融资困难，初创企业比2008年金融危机还少，显示出美国中小本土企业经营的困境。而中小企业提供了45%就业率。内忧外患的情况下，美国优先就是美国共识。

这个困境过程被繁荣的股市蒙蔽，寡头经济，七大跨国公司推动美股上涨，同时比特币出现也加剧黑钱的流通，最终引发巨大的贫富差距。结果全球经济增长缓慢，美全球治理能力下降。美元信用与军事霸权的衰退，各国央行囤积黄金，应对美元重置的货币风险。过剩的美元流动性在全球市场如同无头苍蝇一样，寻求安全点。一时推动美股，一时推动日股，印股，一时推动比特币，一时推动H股，总之，过剩只能推动泡沫繁荣。如果剔除中国的贡献，其实近十年，只有金融的繁荣，并没有世界经济的增长。反而，其实已经衰退了十五年。

这种金融假象引发的货币危机，在债务压力上凸显，制约美国货币政策。货币带来通货膨胀压力，也开始在物价上体现。美民众购买力的下降，使得只能救济发钱暂缓。高福利带来的享受使得美国制造业更为空虚。这种制造业空虚引发军事霸权的衰退。从而形成美国实力下降的螺旋。而美国主导的全球化在军事力量下降过程，受到的挑战越来越大，秩序的不稳定引发各种动荡。而动荡的根据又在于世界经济停滞不前，贫富差距加剧。米回归实体，挑战的是虚假繁荣，虚假繁荣带来的既得利益者必然反对。包括国内的寡头，也包括中。从而加剧地缘博弈，war风险加剧。

各自的国情都非常明显。双方都没有把握赢，双输的局面就看各自内功，改革的结果。

实事求是，改革开放是核心。但是执行都是企业家，企业家全球化视野与治理，中国有没有可能成为消费国，让全球接纳人民币，这与制造业世界份额的冲突，如何平衡，都是重大挑战。米重回制造业不成功带来的困境更大，金融海啸席卷全球，war风险不可忽视。

从宏观角度看，我希望美国制造业回流成功。关税会改变经营结构，物价定价，可能金融投机剥削民众，但是不至于进入更为动荡的军事冲突。这对于我国税收，就业，收支平衡是重大挑战。如果我国要进一步强大，货币与信用，必须有多种方案应对，不然也容易因为巨大的贸易顺差，陷入外交困境。中国企业必须提高利润率，随物价上涨提高居民收入，大多数居民长期月3500工资是不可能成为全球经济主导者的

未来美元的流动

无差别关税，部分豁免关税，对等关税与贸易顺逆差相关。

目标:

制造业回流美本土，本土没有关税，可以直接挣美元。虽然美本土人工高，但是目前美政府塑身，打通企业经营阻碍，同时大规模减税，经营成本反而降低，企业短期利润受损，不过长期可能有利于供应链安全。美国也实现制造业回流，全球工商业结构性变化。

部分小国家屈服，加大美进口商品，那么会降低美商品介入该国的关税。美商品的价格优势加强，有利于美本土商品出口利润提升。而这时候贸易顺逆差缩小，反而美对该国的关税又会下降，小国家对美贸易额度并不会下降，反而会增强。这就是我说的可能有利于全球经济发展。

这是我认可的原因之一。

影响:

短期，关税可能推动5%通货膨胀，引发美元贬值风险，故而带动美元定价资产的下跌。如美股的下跌，期货原油的下跌。这是交易衰退的主要原因。通货膨胀加剧，会推迟美联储的降息动作。甚至加息。

长期，而如果制造业回流，对冲关税带来的商品供应短期下降，美国本土商品供应加强，那么其通货膨胀会下降。由于制造业回流成功，利润率保障，投资美国成为热土，这时候降息，不仅不会推动通货膨胀，反而会各国加速投资，美国再次伟大成为可能。

对于我国，很明显，也会有企业去美国建立工厂。企业要生存，并不是你死我活，是订单与利润。没有订单与利润就会倒闭。接下来谈什么都是无稽之谈。但是由于制裁因素，很多没有准入。这都需要谈判。中米合作的可能性。

而，更多的是，面临全新的挑战。商品竞争力的问题在于，价格与品牌。价格很显然关税削弱，品牌建设在于企业的创新，经营能力。这两者做好，就是价优质优，很明显与内卷生态背道而驰。那么打击内卷，重塑品牌就需要供给侧改革，这种改革又会引发失业可能。未来一旦物价上涨，成本高企，这种困境更为明显。所以，我国的税收未来注定面临严重挑战。

对内如果加剧剥削，企业利润很难提高，风险极大。目前房租成本，税率非常高，大多数平摊居民。肯不肯让利，如何让老百姓收入提高是关键。

从这些角度看，美元现阶段流动是混乱的，公说公有理婆说婆有理，得以实际行动，赢得青睐